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朱大鸣,中国资深财经评论人,企业家。全国工商联房地产商会房地产经理人联盟副主席,全国工商联房地产商会常务理事,上海市普陀区区政协委员,上海春之声集团董事长。 现为每日经济新闻、经济参考报、人民网、新浪、搜狐、网易、腾讯、和讯、凤凰、搜房等多家全国大网站、权威媒体的专栏作家。 既具有实体企业的操盘经验,又具有深厚的理论功底,在财经评论人中独树一帜。见解独到,许多建议和观点都为后来的实践所印证。 论坛活动、特约撰稿:jackzdm@qq.com 电话021-51621058-801黄小姐

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周末利好政策会对下周股市带来什么巨变  

2015-07-05 22:51:13|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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周末利好政策会对下周股市带来什么巨变

这个周末对中国股民来说一定是很不平静。连续三周暴跌,截至73日收盘已经有1012只股票拦腰一刀,排行榜靠前的跌幅超过了70%以上。在这种背景下,管理层在这个周末又出台了一系列的利好政策,打出了政策利好的组合拳。那么下周股市将如何演绎?


首先,最大的利好是暂停IPO。国务院会议决定暂停IPO发行,并由证监会执行。这次救市不再是部委层面,而是上升到国务院层面,可见最高管理层对这次股灾非常重视。暂停新股发行,也是股民集体呼声,不可否认,这次股灾爆发的一个重要原因就是新股发行密集,引发市场资金的紧张。我们股市圈钱性质没能改变,但这次暂停IPO是对股市的最大支持,也是对股市的最大利好。


其次,央行宣布通过各种形式支持证券公司保持流动性。此前,央行已经通过降息和降准来支持市场流动性,但效果不好,这次直接赤膊上阵,以确保证券公司流动性不会突然断裂。回想2008年美国投资银行资金断裂,也是美联储直接注血才得以生存下来,这次我们也来个猛的,直接向证券公司输入流动性,以避免金融危机向整个金融系统传染。


再次,国家队真金白银输血,保持市场流动性不受影响。中央汇金公司称已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金(ETF),并将继续相关市场操作。汇金公司买入股票可能是有限的,但对于股市信心来说是一个提振。


第四,市场也开始发起了自救行动。21家券商包括中信、海通、银河、广发、申万、招商联合发表救市声明,以投资蓝筹股ETF、自营股票盘不减持以及不强制平仓等实际行动。同时,25家公募承诺积极申购本公司偏股型基金,以支持股市平稳健康发展。


最后,为了对付市场暴跌最重要杠杆盘问题,证监会修改不再强制规定130的线,券商自主决定强制平仓线,不再设6个月的强制还款,资产低于50万可继续融资。


这轮市场暴跌一个重要导火索是杠杆盘强制平仓而导致互相踩踏,当然,证监会对于融资盘是一个利好行为,但是对于配资盘就无法解决,实际上,现在大盘下跌斩杀的多是配资盘,即使跌得的这么惨,配资盘还没被杀光,高杠杆还是存在的。


这些利好会对股灾起到缓解左右,但这些政策层面的救市和民间自发性救市还有几个后遗症,我们需要客观地看待这些救市行动。


首先,虽然救市为形势所迫,但暂停IPO对于割肉打新资金来说并不公平。但为了急于救市,考虑大局能够理解管理层的迫切心情。暂停IPO也意味着以后出现市场不好的时候,就会被倒逼暂停IPO,然而至少目前阶段不会再大量发新股。


其次,央行直接向金融机构输血,可能变相扩大货币发行量,对一般老百姓来说并不公平,这些超发的货币最终为全社会来承担。再次,养老金存在的意义不是为了救市,而是为了救命,如果养老金入市造成大规模亏损,对于老年人的晚年生活影响巨大,所以在目前点位上养老金不会立刻入市,风险极大。基金拿着基民的钱来救市冒险是否合理,都是值得商榷的。


最后,配资盘作为杠杆盘存在的问题是影子银行问题,与当年的次贷危机杠杆形式不一样,实质是一样的,都是以杠杆化的高利贷,它的崩溃会导致债务危机和金融危机,问题是我们是否有能力和义务来拯救这些资金,拿全社会的钱来救助这些杠杆高利贷是否合理。


这些问题的存在,都影响着救市的性质。真理多走一步就会变成谬误,对于股市来说,我们还是应当保持一份清醒才是最重要的。


操作上建议,连续三周暴跌,股民信心遭到史无前例的打击,所以下周未必开盘大涨,如果大涨也有可能导致杠杆盘迅速出逃。上周五千股跌停,许多配资盘已经到了平仓线以下,但无法平仓,如果周一股市不温不火,券商为了维护自身利益,还是会强行平仓。此时还会导致大盘继续下沉。


截止目前救市政策的力度预测,笔者认为最多反弹到4000点,三、四百点指数,未必你买进股票一定走赢大盘,如果目前已经空仓者,建议先观察为主,或轻仓小试,千万不能大资金入市。如果目前仓位较重者,趁反弹先出货一部分,做到可进可退。救市政策还没有到达暴力救市,所以很微妙。近期的一切救市并不会使得局势大反转,只是避免系统性风险加剧,期望值不能太高。


中国经济持续低迷,股市连续三周暴跌,投资难、创业难已是当前的共性问题。

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