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朱大鸣,中国资深财经评论人,企业家。全国工商联房地产商会房地产经理人联盟副主席,全国工商联房地产商会常务理事,上海市普陀区区政协委员,上海春之声集团董事长。 现为每日经济新闻、经济参考报、人民网、新浪、搜狐、网易、腾讯、和讯、凤凰、搜房等多家全国大网站、权威媒体的专栏作家。 既具有实体企业的操盘经验,又具有深厚的理论功底,在财经评论人中独树一帜。见解独到,许多建议和观点都为后来的实践所印证。 论坛活动、特约撰稿:jackzdm@qq.com 电话021-51621058-801黄小姐

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市场下挫动能有多大  

2010-01-22 14:52:35|  分类: 股市评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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市场下挫动能有多大

 

最近几日,股市迎来了狂风暴雨,按理说,中国经济增速超过预期,股市应当更好,但是,由于市场担心CPI和PPI转正之后,会收紧政策,以及打压股市最重要的两大板块:地产银行板块,因此,市场选择了暴跌。

 

日前,上调利率的声音越来越响,主要是基于资产价格上涨比较快的缘故,于是乎,12日央行上调准备金袭击战让市场更加担心,央行会不会突然加息,因为现在市场对政策已经看不透了,这边说适度宽松的货币政策,那边收紧的动作就跟上来了,市场摸不著方向。为何政策的威信越来越弱,前段时间央行前官员说很多股民听信谣言,实际上央行根本没动作,吃了大亏,说股民很可怜。但问题是,为什么股民现在是惊弓之鸟,根子还在政策上,政策三天两头变来变去,人们不仅仅对股市看不透说不明,经济更不用说了。事实上,央行的政策透明化已经是大势所趋,但我们的政策总是跟市场捉迷藏,走着走着猛一回,不知道害了谁,只能增加市场的动荡。商鞅还懂得立木赏金,借以提高政策威信,21世纪的我们,难道就不能保持政策的威信吗?

 

诱发周五上午暴跌的一个重要因素是美股、石油和黄金暴跌。当前美国的失业率高居不下,经济低速度增长,引起了国内民众对奥巴马政府能力的普遍质疑,因此,奥巴马政府以后最重要的任务是降低失业率和增加经济速度,而不是反通胀,实质上来说,美联储一系列的政策都是反通缩的政策,所谓退出只是口头吓唬或者制造迷雾弹给别国看。美元上窜下跳也是在左右全球市场,为的是迷惑对手,如果我们没看清,只能是被甩下震荡的列车。

 

最近,对于楼市打压有点过火,后续的政策应当会逐步回归理性,在民粹主义高盛怒斥中,楼市组合拳成为发泄的工具。这不禁让人想起20年前日本的当局顶不住民粹主义的压力,轻易地捅破了楼市和股市,导致20年来日本经济没有了弹性,政坛动荡,换了十几界政府。而现在的日本,80后年轻人买房率不过5.6%,房价暴跌让日本人损失一半的财产,买不起房子的还是买不起。还连累日本的政治和经济。我们最近一系列的组合拳,对于高企的房价来说是有作用的,但人们应当明白,现在中国财富50%以上的财产都是房产,如果搞垮了楼市老百姓的日子更不好过,也没有多少人为之欢欣鼓舞,日本和美国的教训已经很深刻了。高房价是应当解决的,解决之道应当理性和分步走,特别是不能陷入房价调控逻辑主义中去,要注意,我们发展房地产的目的是住房,不是房价。主要能够解决老百姓的住房问题的,才是明智的政策。

 

就房地产板块来说,未来政策对楼市的影响非常大,因为政策的多变性,人们很难对房地产板块作一个准确的预期,而最近美元的上串下跳,使得大宗商品市场也紧跟着震荡不安,像资源类的板块也在十字路口上徘徊。

 

就股市供给来说,27亿限售股下周解禁,环比增160% 市值超过350亿,再加上前段时间股市扩容太猛,资金也开始在打压政策的驱赶下,逃出市场,因此,市场的供需严重失衡,导致大盘震荡不已。

 

记得去年年初,笔者多次指出,中国经济会V型反转,增长率在8.5%,虽然现在这些预测实现了,但是,我们更担心的是,CPI和PPI由于去年基数比较低,同比上会失实,现在打压主义者正在利用这种指标,炮制通胀论,给市场和经济予以垂直重击。2010年的经济,危险不在经济,而在政策。

 

总而言之,近期利空比较多,市场还是小心为是,只有等待政策在多变中和拉锯平衡稳定之后,我们再做抉择吧。

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