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朱大鸣,中国资深财经评论人,企业家。全国工商联房地产商会房地产经理人联盟副主席,全国工商联房地产商会常务理事,上海市普陀区区政协委员,上海春之声集团董事长。 现为每日经济新闻、经济参考报、人民网、新浪、搜狐、网易、腾讯、和讯、凤凰、搜房等多家全国大网站、权威媒体的专栏作家。 既具有实体企业的操盘经验,又具有深厚的理论功底,在财经评论人中独树一帜。见解独到,许多建议和观点都为后来的实践所印证。 论坛活动、特约撰稿:jackzdm@qq.com 电话021-51621058-801黄小姐

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中国股市暗藏大危机  

2009-08-04 10:17:50|  分类: 股市评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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中国股市暗藏大危机

 

中国股市虽然稳稳当当地站上3000点,近期有望突破3605点,但是,从整体上来说,中国股市依然是危机重重。这些危机是一种体制上的危机,是造成A股市场暴涨暴跌的内因素。

 

首先,A股并没有解决对冲机制问题,股指期货依然只听楼梯响,不见人下来。我们知道,2008年的暴跌过程中,很多基金只能是听任市场暴跌毫无办法,因为基金必须要保持一定的仓位,也就是说,基金只有在上涨通道中赚钱,基金实质上是股指暴涨的主力推手,但却也是股市暴跌的一大受害者,散户大抵如此,甚至比基金更惨。因此,趁着股市企稳之际,推出对冲机制是急迫的,否则,只能靠资金炒股票才能稳住市场不会暴跌。

 

第二,A股市场大小非问题并没有解决,社保转持只是推迟了解决问题的时间。数据显示,8月份的首个交易日,沪深股市喜迎开门红:沪指昨日盘中创出3465.17点的反弹新高,报收于3462.59点,上涨1.48%。同时,两市流通股市值达到11.971万亿元,首次超过非流通股市值。另有统计数据显示,今年前7个月解禁股的数量已经高达3106.5亿股,占到了现在流通的A股数量的31.02%。“大小非”减持依旧十分积极。截止到6月末,已经减持的“大小非”数量占到了“大小非”解禁数量的39.49%,累计减持数量高达346.93亿股。而与去年底相比,今年前6个月累计减持“大小非”数量已经达到了59.83亿股。

 

产业资本主导市场的格局没有改变,而且,发行的IPO越多,大小非新增了还在增加,大小非的成本极低,是股市暴跌特别是急跌的主导因素,为了赚取更多的差价,产业资本喜欢把价格推高,而后轻易能够出货,现在随着大量资金的进入,大小非减持已经被掩盖了,但被掩盖了不是解决了,一旦市场出现不良预期,暴跌不可避免。

 

第三,随着信贷资金的减少,A股市场能否保持充足资金进入,已经成为大问题。上周三的暴跌已经给市场提个醒,也迫使央行连夜表态没有总量控制。但是,现在央行和银监会对信贷控制越来越明显,市场后续资金从何而来真的成了问题,虽然短期内绝不会显现出来,但随着上涨通道的走向末路,这种资金流入枯竭是最致命的一击。

 

尽快完善股市制度,改变中国人炒股票的炒的心态,已经成为避免中国股市暴涨暴跌的最重要的任务。

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