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朱大鸣,中国资深财经评论人,企业家。全国工商联房地产商会房地产经理人联盟副主席,全国工商联房地产商会常务理事,上海市普陀区区政协委员,上海春之声集团董事长。 现为每日经济新闻、经济参考报、人民网、新浪、搜狐、网易、腾讯、和讯、凤凰、搜房等多家全国大网站、权威媒体的专栏作家。 既具有实体企业的操盘经验,又具有深厚的理论功底,在财经评论人中独树一帜。见解独到,许多建议和观点都为后来的实践所印证。 论坛活动、特约撰稿:jackzdm@qq.com 电话021-51621058-801黄小姐

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收官之战:股指期货是兴奋剂   

2009-12-30 23:07:09|  分类: 股市评论 |  标签: |举报 |字号 订阅

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收官之战:股指期货是兴奋剂 

 

一条关于股指期货获得国务院批准的消息引发A股市场放量大涨,不过,即使是通过也只能归通过,何时推行还未定,笔者以为,推行股指期货可能会在明年的六月左右,因为这时是市场变盘的关节世界点,还是和笔者前天说的一样。

 

这个观点还是有权威支持的,一家大型券商分析认为,国务院已经给证监会批准了股指期货的时间表,如果在明年6月份之前推出,证监会就不用上报给国务院;如果明年6月份以后推出,时间表需要再次上报给国务院。现在总体看来,明年6月份推出股指期货的可能性比较大,这次获批的内容应该和时间关系不大。

 

为何会在6月推出,笔者前天也作了详细的论述。主要观点有以下几点:

 

第一,股指期货将改变中国股市没有做空机制的被动状态。中国的教训太惨重,从6124点跌到1664点,差点跌了四分之三,这基本上可以说股市大崩盘了,因此,管理层已经吸取教训,不希望股市再如此巨大波动,该出手时一定会果断出手,不会再犹豫不决,而且,这种机制晚一天推出,和早一天推出相比,弊大于利。虽然如此,融资融券和股指期货的推出还需要机缘巧合,作为一项重大的政策,管理层也只能在关键是时刻拿出来。这种机缘巧合,主要是股指出现了异常,如果从市场的周期来看,明年的六月份前后会出现重大的转折,平抑这些周期性的转折,管理层可能会顺水推船,一方面对市场给予完善,另一方面改变市场的预期,从而抹平市场过分的波动。

 

第二,从2007年到现在,权重股的稳定性如何,实质上左右着市场的走势,但从市场实际表现来看,权重股并不稳定,引发了市场巨大波动。

 

第三,由于股指期货自身的安全性比较好,可能吸引更多的场外资金入场,从而活跃市场。,中国的情况可能很特殊,因为中国的市场向来是用来炒的,在此之前,已经把利好炒的超出预期,把利空炒的超出预期,两项综合角度来看,股指期货会增加A股市场的安全性,抑制市场的巨大波动。由于紧急避险的功能存在,特别是对于权重股来说,市场会形成一定的利好,这总体上会增加市场的稳定性。

 

第四,中国高层已经把上海确定为金融中心,而且我们早已经明白金融业的发展对于整个中国经济命脉起着关键性的作用,因此,尽早完善中国的资本市场制度,引导投资者变炒为投,已经是迫在眉睫。炒股这两个词,已经成为中国股民的普遍心态,因此,炒字当头的市场注定是乱象丛生,在这种背景下,推出融资融券和股指期货,应当早点推出。

 

从周三的盘面来看,股指期货和融资融券这些制度性建设的问题越早推出越好,这是改变我们中国股市用来“炒的”的性质的重要手段,有了做空机制,市场的安全性就加了一层保险,这样会吸引更多的资金来参与市场,也该为炒楼炒房炒地皮的资金找点出路,资金一窝蜂地炒楼房炒地皮已经把这个行业炒得让很多人都不满了,甚至连这个行当的老大万科都已经倒戈了。

 

再次重申一下,股指期货和融资融券都是双刃剑,但在我们制度不完善的情况下,早点推出完善A股机制早点构建资本市场,对整个经济有很大的刺激作用。市场在股指期货的运行的情况下,更加青睐蓝筹股,这对整个市场的稳定是有着很大的作用,同时,我们还要解决一个发行新股和再融资的速度问题,产业资本挟持市场的问题,在这些问题都能够均衡解决的背景下,相信我们的市场会有一定的起色。

 

最近叶荣添和侯宁打赌事件,以“疯狗”叶荣添输了100万告终,但叶荣添输了一时,却会赢得以后的趋势,4000点我们总归会见到的,这和另一场对赌牛刀和徐滇庆的赌局有些相似:牛刀赢得了那天的赌局,却输掉了整个2009年,甚至有输了再也没有机会弥补的可能。

 

股指期货让市场从此改变了只能上涨赚钱下跌做着亏的格局,对投资者的要求更高,投资者也就不用天天盼着涨了,因为跌也是可以赚钱的。无论31日的收官之战结果如何,笔者在去年年末预测A股市场3400点预测算是实现了,在经过一年惊喜之后,迎接我们的可能是一个虎头蛇尾的一年。

 

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